Tokenizzazione: chi guiderà il mercato da 5.500 miliardi?
Tokenizzazione: scopri chi guiderà il mercato da 5.500 miliardi e come azioni, ETF e Treasury stanno rivoluzionando la finanza tradizionale on-chain.
Introduzione
Quando si leggono previsioni che parlano di un mercato della tokenizzazione da 5.500 miliardi di dollari entro il 2030, la prima reazione è spesso di scetticismo.
Dopotutto, il settore degli asset reali tokenizzati vale oggi soltanto una piccola frazione di quella cifra.
Eppure c'è un errore che molti investitori continuano a commettere: guardare esclusivamente agli attuali progetti RWA senza osservare cosa sta accadendo dietro le quinte della finanza tradizionale.
La vera storia non riguarda il singolo immobile tokenizzato o l'ennesimo fondo distribuito su blockchain.
La vera storia è che alcune delle infrastrutture finanziarie più importanti del mondo stanno iniziando a prepararsi alla tokenizzazione.
La tokenizzazione non riguarda più solo il mondo crypto
Per anni la tokenizzazione è stata considerata un fenomeno quasi esclusivamente legato al settore crypto.
Oggi la situazione sta cambiando.
Le iniziative più importanti riguardano infatti asset che esistono già nei mercati tradizionali:
azioni quotate
ETF
fondi monetari
depositi bancari tokenizzati
infrastrutture di regolamento finanziario
Questo è probabilmente il cambiamento più importante dell'intero settore.
La crescita futura potrebbe non arrivare dai prodotti nativi crypto, ma dall'ingresso on-chain di mercati che valgono già migliaia di miliardi di dollari.
I numeri attuali raccontano solo una parte della storia
Osservando i dati odierni si potrebbe pensare che la tokenizzazione sia ancora un fenomeno relativamente piccolo.
Gli asset reali tokenizzati distribuiti su blockchain valgono circa qualche decina di miliardi di dollari.
Ma il punto non è la fotografia attuale.
Il punto è la direzione.
Molti asset non sono ancora completamente trasferibili tra wallet o utilizzabili liberamente nelle infrastrutture blockchain. Esistono però già sistemi che rappresentano asset finanziari tradizionali attraverso registri digitali e infrastrutture tokenizzate.
In altre parole, la tokenizzazione sta avanzando più rapidamente dell'adozione visibile al pubblico.
Perché le azioni e gli ETF sono così importanti
Quando si parla di tokenizzazione, spesso l'attenzione si concentra sul real estate o sul credito privato.
Sono settori interessanti, ma esiste una differenza fondamentale.
Le azioni e gli ETF possiedono già tutto ciò che serve per raggiungere rapidamente una scala globale:
mercati liquidi
prezzi trasparenti
regolamentazione consolidata
domanda internazionale
infrastrutture di custodia mature
Per questo motivo molte delle iniziative più recenti si stanno concentrando proprio su questi strumenti.
L'obiettivo non è creare nuovi asset.
L'obiettivo è migliorare il modo in cui vengono detenuti, trasferiti e distribuiti.
Treasury tokenizzati: la prova che il modello funziona
Se esiste una categoria che ha già dimostrato la validità della tokenizzazione, sono i Treasury tokenizzati.
Negli ultimi anni prodotti come quelli sviluppati da BlackRock, Franklin Templeton e Ondo Finance hanno mostrato che esiste una domanda reale per strumenti finanziari tradizionali rappresentati tramite token.
La ragione è semplice.
I Treasury sono asset già ampiamente utilizzati dalle istituzioni per la gestione della liquidità.
La tokenizzazione non cambia il valore del titolo di Stato.
Cambia l'infrastruttura attraverso cui viene distribuito e utilizzato.
Ed è proprio questo il principio che potrebbe essere applicato in futuro anche ad azioni, ETF e fondi.
La vera battaglia riguarda il settlement
Molti investitori guardano agli asset.
Le istituzioni guardano al settlement.
Ogni acquisto, ogni vendita e ogni trasferimento di capitale richiede un sistema di regolamento.
Per questo motivo stanno emergendo due grandi categorie:
stablecoin
depositi bancari tokenizzati
Le stablecoin dominano oggi il mondo blockchain.
Le banche, però, stanno sviluppando soluzioni proprie per evitare che l'intero sistema di regolamento venga trasferito all'esterno dell'infrastruttura bancaria tradizionale.
È qui che probabilmente si giocherà una parte importante della partita nei prossimi anni.
Chi potrebbe controllare il mercato della tokenizzazione
Molti immaginano che il futuro della tokenizzazione verrà dominato da una singola blockchain o da una singola azienda.
La realtà potrebbe essere molto diversa.
Il mercato sembra destinato a svilupparsi su più livelli.
Da una parte ci saranno gli emittenti degli asset.
Dall'altra le infrastrutture di custodia.
Poi arriveranno le reti di settlement e le piattaforme di distribuzione.
I veri vincitori potrebbero essere coloro che riusciranno a collegare tutti questi elementi in un unico ecosistema.
Per questo motivo oggi vediamo grandi banche, gestori patrimoniali, infrastrutture finanziarie e società blockchain investire contemporaneamente nello stesso settore.
Cosa significa per il mercato RWA
Il settore degli asset reali tokenizzati rappresenta probabilmente soltanto l'inizio di un cambiamento più ampio.
La tokenizzazione non riguarda esclusivamente immobili, oro tokenizzato o credito privato.
Riguarda il modo in cui gli strumenti finanziari vengono emessi, detenuti, trasferiti e regolati.
Se nei prossimi anni una parte significativa di azioni, ETF, Treasury e fondi dovesse passare a infrastrutture tokenizzate, il mercato potrebbe effettivamente raggiungere dimensioni oggi difficili da immaginare.
Conclusione
La previsione di un mercato della tokenizzazione da 5.500 miliardi di dollari entro il 2030 può sembrare aggressiva.
Tuttavia il punto centrale non è il numero.
Il punto è che la tokenizzazione sta smettendo di essere un fenomeno limitato al settore crypto e sta iniziando a coinvolgere alcune delle infrastrutture più importanti della finanza globale.
Azioni, ETF, Treasury, fondi e sistemi di settlement sono già entrati nel radar delle principali istituzioni finanziarie.
Se questa tendenza continuerà, il futuro della tokenizzazione potrebbe essere molto più vicino ai mercati finanziari tradizionali di quanto molti immaginino oggi.
VERDETTO ASSETREALI.IT
Cosa si crede
Che la tokenizzazione riguardi principalmente immobili, oro tokenizzato e progetti crypto.
Cosa consente la struttura
La tokenizzazione permette di rappresentare strumenti finanziari tradizionali tramite infrastrutture digitali più efficienti e interoperabili.
Cosa accade nella pratica
Le istituzioni stanno concentrando gli sforzi su azioni, ETF, Treasury e sistemi di settlement, cioè i segmenti che potrebbero guidare la crescita futura del mercato RWA.
DISCLAIMER
Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative e non costituiscono consulenza finanziaria, legale o fiscale né raccomandazione di investimento. Gli investimenti in asset reali, strumenti finanziari e asset tokenizzati comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale.
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